Хотя шаг PayPal большинством рассматривается как надежный индикатор применимости блокчейна и криптовалют, он не лишен недостатков. Под вопросом, и притом серьезным, становится некоторые аспекты, включая централизацию.
Изменение настроения или тонкий расчет?
После новостей о том, что платежный гигант PayPal получил условную лицензию от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка, чтобы предложить существующей пользовательской базе возможность покупать и продавать криптовалюту из приложения, возникли тонкие споры о плюсах и минусах этой системы.
Недавнее объявление о том, что PayPal будет предлагать поддержку криптовалюты своим 346 миллионам пользователей и 26 миллионам продавцов, подняло цену Bitcoin выше 13 тысяч долларов, вызвав волнение внутри крипто-сообщества, а также у уважаемых инвесторов и трейдеров на фондовом рынке.
Однако многие в крипто-пространстве считают, что растущая централизация криптовалюты наносит ущерб технологии, что вызвало споры о предполагаемых опасностях, которые это объявление представляет для более широкого крипто-сообщества.
Новый сервис изначально будет поддерживать Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Litecoin, что позволит пользователям использовать криптовалюту для оплаты товаров и услуг в Интернете. Эти услуги стали доступны благодаря недавнему партнерству с финтех-фирмой Paxos. Пользователи смогут покупать и продавать криптовалюты с помощью приложения PayPal, а платежи в криптовалюте продавцам будут производиться в фиате без дополнительных комиссий.
В 2014 году публично отклонив Биткойн, подвергнув сомнению действительность и законность криптовалюты как безопасного и надежного способа оплаты, теперь платежная система принимает ее.
Старая проповедь о том, что криптовалюты используются в основном для незаконных и гнусных действий, быстро куда-то исчезла. Многие видные инвесторы, в том числе Пол Тюдор Джонс, полностью изменили свое мнение о ценностном предложении криптовалют, в частности Биткойн, как хеджирования от инфляции. В настоящее время для любого дальновидного инвестора почти престижно иметь хотя бы небольшую долю своего портфеля в ВТС, поскольку доллар слабеет, а фондовые рынки США рушатся, перед лицом социально-экономической и политической неопределенности.
Шаг PayPal по интеграции криптовалютных сервисов для своей огромной базы пользователей отражает это изменение настроений, поскольку доверие к криптовалюте продолжает процветать и представляет угрозу для всей традиционной финансовой системы.
Вы спросите: а как же банки? Многие банки наверняка останутся позади, если не преуспеют CBDC, о чем свидетельствует быстрое ускорение роста цифровых валют центральных банков.
Институциональные инвестиции
Всего за несколько месяцев институциональные инвестиции в криптовалюту стали огромными, и публично торгуемые компании спешат вложить капитал в криптовалюту в качестве хеджирования против падающего доллара.
Вскоре после того, как PayPal объявил о планах предложить поддержку крипты, цена акций компании резко выросла, достигнув нового рекордного максимума. Это явное отражение меняющихся настроений в отношении криптовалют? Возможно.
Многие традиционные инвесторы все еще могут быть слишком склонны к риску, чтобы держать крипту, однако акционеры компаний, которые владеют ее, теперь косвенно связаны с классом активов.
Вера таких компаний, как Grayscale, Square и Microstrategy, в Биткойн и другие криптовалюты ускоряет внедрение технологии блокчейн в традиционные финансы и предприятия. По данным bitcointreasuries.org, 3,74% всех Bitcoin, или 785 999 BTC, принадлежали публично торгуемым компаниям.
PayPal имеет хорошие возможности для пересечения финансов и технологий, и может еще больше укрепить вновь обретенное доверие к Биткойну среди других предприятий и крупных компаний, наблюдающих со стороны, которые вскоре могут начать присоединяться.
Весы
PayPal был частью первоначального консорциума Libra, прежде чем выйти из него в конце прошлого года. Этот амбициозный проект был свернут в 2019 году после того, как одобрение регулирующих органов стало серьезным препятствием на фоне опасений, что проект может создать угрозу для доллара США.
Первоначально проект под руководством Facebook был предложен как глобальная валюта без разрешения, которая будет доступна любому, у кого есть подключение к Интернету, с обслуживанием более 1 миллиарда человек, не имеющих доступа к основным банковским услугам.
Ключевые игроки, такие как Mastercard, Visa и Swipe, присоединились к PayPal и вышли из проекта. Сенаторы США Брайан Шатц и Шеррод Браун написали Swipe, Visa и Mastercard, чтобы предупредить о «пугающем воздействии» проекта Libra на мировую экономику, и о дополнительном влиянии, которое он может оказать на существующие бизнес-модели.
После огромного нормативного и политического давления Libra 2.0 в конечном итоге станет похожей на любой другой платежный процессор. Это, по-видимому, одна из ключевых причин ухода платежного гиганта, возможно, который в течение некоторого времени планировал понаблюдать за происходящим со стороны.
RSR — токен управления резервными правами
Платформа Reserve — это гибкий пул стейблкоинов, цель которого — снизить риск транзакций с криптовалютой за счет децентрализованного управления. Резерв — это сеть фиатных шлюзов, которая упрощает децентрализованную покупку, продажу и хранение цифровых долларов на блокчейне.
Такие стейблкоины будут соответствовать основной цели PayPal по облегчению онлайн-платежей, а также будут смотреть в будущее цифровых платежей на основе блокчейнов, поскольку глобальная финансовая инфраструктура ожидает полного пересмотра.
Токен управления резервными правами (RSR) вырос почти на 50% после новостей PayPal. Отчасти это может быть связано с одним из основных инвесторов проекта. Питер Тиль, соучредитель PayPal и ранний инвестор в Tesla и SpaceX, является одним из многих высокопоставленных инвесторов проекта RSR, в который входят Coinbase Ventures и вице-президент по маркетингу PayPal Эрик М. Джексон.
Многие предполагают, что RSR является частью долгосрочной цели, побудившей PayPal обойти соглашение Libra. CSO CoinShares Мелтем Демирорс намекнул, что PayPal может попытаться представить свой собственный токен криптовалюты, ориентированный на платежи, который чем-то напоминает цифровой доллар. Некоторые считают, что если это произойдет, платформа Reserve может сыграть ключевую роль в создании цифрового доллара PayPal, и, учитывая эффективность RSR в тандеме с новостями, похоже, что рынок согласен.
В интервью CNBC Демирорс заявил, что Venmo PayPal станет идеальной платформой для следующего поколения розничных крипто-инвесторов из поколения миллениалов, которые уже используют приложение на регулярной основе.
Если Reserve должен был выполнить свою цель по обеспечению стабильного и прозрачного цифрового актива без границ, это могло бы оказать серьезное влияние на глобальное финансовое неравенство.
Денежные переводы
Денежные переводы и международные платежи — одна из основных функций PayPal. Несмотря на довольно высокие комиссии, PayPal — это гораздо более быстрый способ отправки международных платежей, чем использование SWIFT, и его предпочитают многие малые предприятия и фрилансеры.
Криптовалюта стала высокоэффективным и действенным способом совершать транзакции в любой точке мира, свободным от контроля над капиталом или цензуры. Несмотря на недавнюю перегрузку сети Ethereum, и иногда болезненное время подтверждения транзакций Биткойн, блокчейн быстро становится предпочтительным методом для предприятий и частных лиц для транзакций в странах, испытывающих серьезные экономические потрясения.
Этот развивающийся рынок слишком «вкусный» для PayPal, чтобы упустить его. Проникнув в страны с развивающейся экономикой, которые полагаются на криптовалюту для платежей, гигант мог бы получить большую базу пользователей, чем когда-либо прежде. Традиционным банкам, использующим систему SWIFT, придется действовать быстро, если они хотят сохранить доминирующее положение на рынке.
Платежные технологии
Платежные технологии — это быстро развивающаяся среда. PayPal находится в авангарде цифровых платежей, много лет доминируя в этом секторе. Однако в последнее время такие конкуренты, как Square CashApp, сбили ветерана на ступеньку ниже, поскольку отрасль принимает последние технологические достижения и требования.
Инновации в сфере платежей растут, а стремление к технологии блокчейн ускоряет гонку к лидерству. Не принимая криптовалюту, PayPal, скорее всего, потеряет популярность в ближайшие годы.
Вступая в пространство криптовалюты в это время, можно утверждать, что PayPal чуток опоздал. Но на самом деле, возможно все обстоит не так.
Реальность, или что забыли сказать
Хотя пользователи смогут оплачивать товары и услуги с помощью криптовалюты, продавцы будут получать оплату в фиате.
Первоначальная итерация предложений PayPal будет означать, что крипто-активы не покинут платформу. Начнем с того, что невозможно будет перевести крипту в другие кошельки. Вместо этого PayPal будет управлять внутренней экосистемой, которая по существу дает доступ к цифровым активам, предлагая при этом всеобъемлющую услугу хранения.
Пока PayPal не представит функцию вывода средств, любой Биткойн, входящий в платформу, по сути, попадает в «черную дыру», из которой он не будет рециркулировать на крипто-рынках. Это эффективно сокращает торгуемый объем Bitcoin, одновременно концентрируя актив в руках одной из крупнейших компаний в мире.
Несмотря на волну внедрения и новые возможности использования цифровых активов, переход к предложению крипто-сервисов может быть пагубным для бизнеса, поскольку рост внедрения криптовалюты не обязательно означает увеличение объемов торговли. Дополнительные расходы на новую инфраструктуру могут нанести ущерб балансу платформе.
Вывод
Некоторые видят в шаге PayPal следующий этап наследия Биткойн, поскольку взаимодействие между традиционным финансовым сектором, центральными банками и фирмами, занимающимися блокчейнами, продолжает расширяться. Ясно одно: финтех и платежные компании устремляются к криптовалюте, оставляя коммерческие банки и унаследованную финансовую систему позади в быстро меняющемся экономическом ландшафте.
Хотя клиенты PayPal не получат полного доступа к криптовалюте, у пользователей все еще будет возможность окунуться в этот относительно новый класс активов, без страха и неуверенности, которые мешали такому количеству людей инвестировать в криптовалюту в прошлом.
Если спрос и предложение имеют какое-либо отношение к рынку криптовалюты, кажется логичным, что эти предложения от PayPal будут увеличивать спрос. Растущий спрос на Биткойны очевиден, и индикаторы цепочки показывают, что предложение ВТС на биржах находится на рекордно низком уровне.
Интеграция PayPal с криптовалютой не предусматривалась Сатоши, и многие будут утверждать, что усиление централизации вредит крипто-индустрии, и что этот тип розничного внедрения не способствует общей миссии Биткойна. При этом, если Биток должен получить какой-либо статус резервной валюты, он может сделать это только при массовом внедрении, чего будет намного легче достичь с помощью такого рода интеграции.
Платежная компания размером с PayPal, входящая в криптовалютное пространство, имеет возможность внедрять множество инноваций в финтех-индустрии, что позволит другим таким компаниям последовать их примеру, добавив криптовалюту в свои услуги. Это может стать началом новой волны взаимодействия между традиционным финансовым сектором и индустрией блокчейнов, которая выводит криптовалюту на новый уровень.
С другой стороны, при таком быстром росте крупных предприятий, выходящих в пространство, криптовалюта и технология блокчейна в более широком смысле могут стать со временем все более централизованными.
Если такая централизация приведет к концентрации активов, то это, скорее всего, приведет к тому, что Биткойн станет таким же, как любые другие торгуемые акции, активы или товары.
