DeFi стремительно растет в 2021 году. Является ли текущий уровень притока процентов и капитала устойчивым, и что ждет децентрализованное финансирование дальше?
Что будет дальше с DeFi?
Первый квартал 2021 года стал насыщенным для мира DeFI. С 1 января до конца марта общая заблокированная стоимость (TVL), сумма капитала, хранимого в протоколах DeFi, выросла с примерно 16 миллиардов долларов, до более чем 49 миллиардов долларов.
В то же время ряд активов DeFi продолжали работать невероятно результативно. Согласно данным Messari, по крайней мере, 74 актива DeFi увеличили свою стоимость более чем на 100% с начала года. Стоимость семи из этих активов увеличилась более чем на 1000%.
Высокая производительность пространства DeFi в целом, похоже, создала своего рода «эффект снежного кома»: чем больше денег поступает в DeFi, тем больше новых инвесторов и пользователей они привлекают. Итак, цикл продолжается, или, по крайней мере, это то, что происходило.
Нишанк Ханна, финансовый директор Clarify Capital, сказал Finance Magnates, что одна из наиболее важных тенденций, которые будут развиваться в этом году — это постоянный вход корпоративных инвесторов в крипто-активы, включая активы DeFi.
«Компании будут продолжать покупать криптовалюту», — сказал Ханна. «Как и обычные люди, они тоже боятся упустить возможность. Мы можем ожидать, что корпорации будут продолжать инвестировать в криптовалюты по нескольким причинам. Некоторые хотят убедиться, что они не упускают возможность заработать деньги, в то время как другие верят в миссию DeFi и видят в ней будущее финансов».
«Все больше и больше у DeFi сторонников, которые являются влиятельными лицами, принимающими решения, и лидерами отрасли, в том числе в корпорациях», — объяснил Ханна Finance Magnates.
Показывает ли DeFi признаки зрелости рынка?
По мере того, как все больше этих крупных инвесторов входят в DeFi, экосистема также может начать демонстрировать признаки зрелости рынка.
Константин Рихтер, генеральный директор и основатель Blockdaemon, объяснил, что появляется все больше признаков того, что децентрализованные финансы уже начинают вступать в фазу созревания, когда центральные банки и крупный бизнес изучают их потенциальное экономическое влияние.
«Несмотря на то, что еще предстоит устранить изломы, особенно в том, что касается их сложного UX и привлечения более широкой демографической группы розничных пользователей, DeFi — это осязаемый и готовый к использованию на рынке инструмент, который имеет реальный потенциал революционизировать нашу финансовую систему».
Как именно DeFi может произвести революцию в известной нам финансовой системе? Клейтон Вейр, директор по стратегии FISPAN, объяснил, что на базовом уровне децентрализованное финансирование уже преобразовало банковское дело, и если говорить о будущем, то они останутся даже после того, как пандемия утихнет».
«Хотя эта технология обычно рассматривается только через призму криптовалюты, она выходит за рамки этого варианта использования», — продолжил он. «Я считаю, что децентрализованное финансирование — это форма финансирования, которая успешно исключает посредников для упрощения транзакций. Это часть более широкого «движения за открытые финансы», которое работает над созданием глобально доступной альтернативы всем финансовым услугам, используемые сегодня, от сбережений до ссуд, страхования и многого другого.
Другими словами, DeFi предоставляет многие из тех же финансовых услуг, что и банки, но децентрализованно и автономно. Например, банки традиционно принимают депозиты и предоставляют ссуды как физическим, так и корпоративным клиентам в качестве основного предложения, но De-Fi позволяет заимствовать и ссужать деньги в еще большем масштабе между неизвестными участниками и без посредников», — пояснил Вейр.
«Сторонние приложения помогают объединить кредиторов и заемщиков без обязательного вмешательства посредника. Протоколы являются инклюзивными, и любой может взаимодействовать с ними в любое время, из любого места и с любой валютой».
Является ли DeFi инструментом «богатые становятся еще богаче»?
Действительно, термин «инклюзивный» и концепция инклюзивности были важной частью идеала мира DeFi. Однако по мере того, как все больше институциональных и корпоративных инвесторов продолжают входить в пространство DeFi, критики отмечают, что DeFi может быть инструментом, позволяющим «сделать богатых еще богаче».
Например, Крис Ремус из Chainflow написал статью на TheDefiant.io о том, как алгоритмы Proof-of-Stake (PoS), на которых работают многие протоколы DeFi, способствуют централизации и делают богатых богаче. В слогане статьи CoinDesk «Crypto Writer and Analyst» Ли Куэн назвал DeFi «игрой кита».
Нишанк Кханна сказал Finance Magnates, что хотя DeFi, возможно, помогает богатым стать богаче, существует более низкий барьер для входа, когда дело доходит до инвестирования в монеты.
«У людей с низким уровнем благосостояния и сообществ есть возможность покупать криптовалюту и наращивать свое богатство», — сказал он.
И действительно, хотя у «китов» DeFi и крупных институциональных инвесторов может быть больше капитала, с которым можно играть, практически нет препятствий для входа в экосистему DeFi.
Ник Паппеджордж, старший аналитик Delphi Digital, заявил по этому поводу: «Каждый, кто пользуется этими услугами на основе протокола, находится в равных условиях, так что это не история о том, как стать богатым».
«DeFi более инклюзивна, чем традиционная система, потому что к человеку с низким доходом относятся так же, как к большой корпорации», — сказал он.
Тем не менее, есть неоспоримые факты, когда дело доходит до участия в DeFi и зарабатывания на нем доходов: «Первоначальная когорта пользователей DeFi, вероятно, имеет тенденцию быть криптовалютной и хорошо обеспеченной», — сказал Паппеджордж.
«Мало что помешает малообеспеченным людям воспользоваться этими услугами, особенно когда плата за газ (барьер для принятия, который может означать, что каждый «щелчок» в приложении DeFi стоит 10+ долларов) значительно снижается с предстоящим обновлением в Ethereum».
Доступность и инклюзивность в DeFi
Следовательно, DeFi действительно намного более инклюзивный или, по крайней мере, имеет потенциал быть более инклюзивным, чем традиционная финансовая система, как мы ее знаем.
«По умолчанию DeFi не требует доверия и разрешений, а это означает, что любой может пользоваться услугами», — пояснил Паппеджордж. «Теоретически это гораздо более инклюзивная технология, чем традиционная финансовая система, где реалии кредитного скоринга, регулирования и мотивации получения прибыли означают, что определенные группы пользователей получают более выгодные условия, чем другие».
«Также существует большая гарантия ликвидности и безопасности, потому что платформы, управляющие вашими деньгами, не могут внезапно решить изменить условия», — продолжил он.
«Например, я видел, как централизованные биржи внезапно останавливали торговлю определенной парой токенов произвольно, в результате чего трейдеры не могли воспользоваться ценовым действием».
Есть также практические и логистические вещи, которые делают DeFi потенциально более доступным для более широких групп пользователей. «DeFi также поддерживает цифровые технологии и работает круглосуточно и без выходных, поэтому вам не нужно ждать рабочих часов, чтобы получить доступ к ссуде», — сказал Паппеджордж.
Будет ли DeFi пересекаться с традиционным банкингом?
И действительно, такая доступность к кредитованию и другим видам финансовых услуг — это то, что, по мнению Паппеджорджа, во многом способствовало успеху DeFi.
«Наиболее важные вещи, которые делаются сейчас, вероятно, связаны с торговлей и кредитованием. Децентрализованная торговля и кредитование стали основой экономики DeFi», — сказал он. «Такие проекты, как Uniswap и Aave, например, имитируют услуги реальных компаний, таких как Coinbase и BlockFi, за исключением всех дополнительных преимуществ. Возможность брать взаймы и торговать сейчас открывает много новых возможностей в пространстве».
И хотя различие между DeFi и традиционной финансовой системой было довольно глубоким, вполне возможно, что банки в конечном итоге многое возьмут на вооружение.
По мнению Клейтона Вейра из FISPAN, банки имеют преимущество, когда дело доходит до использования DeFi, потому что они уже хранят большой объем данных о своих клиентах.
«Это большие возможности для банков, поскольку их роль меняется от хранения денег к их распределению, и они все чаще выступают в качестве валидатора между различными децентрализованными реестрами, используя данные, к которым у них уже есть доступ», — сказал он.
«Например, у банка есть понимание всей платежной сети клиента, что означает, что он затем может рационализировать и контекстуализировать эти идеи, чтобы позже предоставить их клиенту в форме невероятно мощного пользовательского опыта для клиента в будущем».
Поэтому в один прекрасный день финансовые услуги на базе DeFi могут стать нормой. Большое количество глобальных банков будет связано с помощью этой высокотехнологической и безопасной сети, где они смогут общаться друг с другом по широкому кругу точек данных. Но в краткосрочной перспективе проверка счета — это то, где банк играет ключевую роль. В будущем именно это изменит легкость, открытость, время и затраты на исполнение того, как мы переводим деньги на международном уровне.
Прилагаются большие усилия для взаимодействия с клиентом / пользователем, и это связано не только с предоставлением традиционных банковских услуг. Речь идет о предоставлении руководящих указаний, советов и инструментов для принятия решений, а лучшие инструменты для принятия решений — это те, которые основаны на данных.
