Что только не говорилось о Bitcoin, когда он только появился и стоил всего 0,001 $. Одни называли ВТС детской игрой и забавой, другие мошенничеством и пирамидой, но лишь не многие в него верили. Сегодня его стоимость перевалила за 61k $
Путь становления короля
Когда Биткойн приблизился к своему пиковому историческому максимуму в размере около 20000 долларов в декабре 2020 года, многие инвесторы опасались, что это будет просто повторением 2017 года, когда он внезапно взлетел, а затем рухнул почти так же быстро. Однако, в отличие от 2017 года, его рост в 2020 году был вызван не ажиотажем розничных потребителей, а интересом крупных институциональных инвесторов, которые придали большую степень стабильности траектории движения валюты. Технология блокчейн и криптовалюты также получили более широкое распространение с 2017 года.
Это ключевое и важное отличие. Мы начали говорить об этом еще в декабре 2020 года, когда ВТС постепенно приближался к своему историческому уровню цен в 20 000 долларов. С появлением крупномасштабных институциональных инвестиций от компаний финансовых технологий, таких как Square, PayPal, поддержки со стороны таких банков, как JPMorgan, в сочетании с опасениями относительно глобальной инфляции из-за масштабного количественного смягчения, рост цен на Биток, вероятно, был оправдан.
Медиа-ажиотаж против растущих инвестиций
Одним из важных индикаторов, демонстрирующих резко отличающуюся среду, окружавшую рост Биткойнов в 2017 году по сравнению с нынешней, является анализ уровней поисковых запросов в Google для измерения общей шумихи. Рост цен из-за всплеска внимания средств массовой информации гораздо менее устойчив, чем рост цен, который в первую очередь поддерживается институциональными и преданными инвесторами. Ниже приведен график тенденций поиска в Google для Bitcoin и график для GameStop, акции, которая пережила резкий скачок стоимости и внимания средств массовой информации, прежде чем рухнула, как ВТС в 2017 году.
Bitcoin Google Trend
GameStop Google Trend
Как показано на графике выше, внимание СМИ к Биткойну едва достигло половины того, что было во время его внезапного роста в 2017 году, вызванного в основном неистовыми розничными трейдерами. Криптовалюта и блокчейн еще в 2017 году были второстепенной идеей, но, как отметила Nasdaq в декабре 2020 года:
«Традиционные банки сейчас делают решительный шаг и предлагают услуги, связанные с криптовалютой. Сдвиг совпадает с тем, что цена BTC в декабре достигла рекордных максимумов.
Банки, возможно, уже какое-то время внимательно изучают цифровые активы, но они пугливы, и не говоря что-либо публично. Теперь они, похоже, присоединяются к общему сдвигу в сторону криптовалюты во второй половине 2020 года, который включал платежный гигант PayPal (PYPL) и знатоков хедж-фондов, включая Пола Тюдора Джонса и Стэнли Дракенмиллера».
Поскольку цена Битка неуклонно растет месяц за месяцем без значительных всплесков внимания средств массовой информации, есть основания полагать, что его ценность может быть связана в большей степени с устойчивым институциональным внедрением, а не с розничной рекламой.
Растущее распространение в мейнстриме
До 2020 года институциональные инвесторы, безусловно, проявляли интерес к технологии блокчейн и Биткойну, но теперь интерес превратился в действия. В феврале 2021 года Market Insider отметил:
«Отчет об исследовании Bank of America показывает, что банковские гиганты JPMorgan и Citi используют технологию блокчейн, в то время как другие банки рассматривают возможность разрешить коммерческим и институциональным клиентам хранить криптовалюты на своих счетах».
Мы ранее писали, что Goldman Sachs добавил Биткойн в свой рейтинг глобальных активов. В статье отмечается:
«Goldman Sachs, известная фирма с Уолл-Стрит, не включала ВТС в свой еженедельный рейтинг доходности классов активов в мире до тех пор, пока крупнейшая криптовалюта незаметно не появилась на вершине рейтинга.
Но с тех пор преимущество BTC (+6,6%) над активами от акций до облигаций, нефти, банков, золотых и технологических акций и евро увеличилось.
Согласно последнему отчету Goldman Sachs «Еженедельный старт в США», по состоянию на 4 марта годовая доходность Биткойна, составлявшая около 70%, и была примерно вдвое выше, чем у следующего ближайшего конкурента, энергетического сектора, примерно на 35%.
Кроме того, Bitcoin.com пишет:
«Глобальный инвестиционный банк Goldman Sachs видит огромный институциональный спрос на Bitcoin, который не будет снижаться. Опрос институциональных клиентов Goldman показывает, что 61% ожидают увеличения своих активов в криптовалюте. Между тем 76% говорят, что цена может достичь 100 000 долларов в этом году».
Крупные компании также начинают хранить крипто-актив, чтобы диверсифицировать свои активы, так же, как они держали бы золото. Вероятно, мы можем ожидать, что такая тенденция сохранится, поскольку все больше компаний и руководителей бизнеса станут более уверенно инвестировать в криптовалюту.
Ниже приведен график, показывающий постепенное увеличение количества активных биткойн-адресов после их всплеска ближе к концу 2017 года, который демонстрирует, что массовое внедрение также растет наряду с институциональным инвестированием.
Согласно статье, опубликованной Forbes в июле 2020 года, примерно 15% респондентов заявили, что они инвестировали в Биткойн или Эфириум, и примерно половина начали инвестировать в 2020 году. Для контекста, по данным Statista примерно 55% населения США инвестирует в рынок акций. Эти тенденции демонстрируют растущий интерес и доверие к Битку как со стороны институциональных, так и со стороны розничных инвесторов. Это также говорит о том, что в данный момент есть много возможностей для роста.
ВТС как актив
Существует много споров по поводу того, увидит ли Биткойн массовое распространение в качестве формы валюты, такой как доллар США, что по понятным причинам пугает многих потенциальных инвесторов и вызывает вопросы о его стремительно растущей стоимости. Мэтт Франкель из Motley Fool сказал:
«Это очень волатильно. Вы же не хотите покупать валюту, которая может стоить вдвое меньше всего за неделю».
Это важный фактор, о котором следует помнить, поскольку цена может резко колебаться в считанные часы, и неясно, какая часть стоимости Биткойна связана с долгосрочными институциональными инвестициями и розничными инвестициями. Хотя вполне вероятно, что долгосрочная его стоимость будет продолжать расти, и краткосрочные колебания цен, вызванные розничными инвестициями, создают значительный уровень неопределенности.
Однако, похоже, сейчас преобладает мнение о том, что Bitcoin — это своего рода ценный товар, который ценится, как золото и серебро, что не требует его принятия в качестве законного платежного средства для оправдания его стоимости.
Хотя это не означает, что Биткойн не пользуется более широким использованием в качестве валюты. Джим Барт, старший научный сотрудник Института Милкена, заявил в интервью, что он рассматривает растущее использование BTC потребителями, его ограниченное количество и вышеупомянутое широкое распространение как инвестиции, и основные движущие силы обоснованного увеличения его стоимости.
CNBC отмечает, что генеральный директор ARK Investment Management Кэти Вуд считает, что Биткойн может стать рекомендуемой частью портфелей при распределении 60-20-20: 60 процентов акций, 20 процентов облигаций, 20 процентов криптовалюты.
Связанные с золотом акции, такие как SPDR Gold Trust (GLD), упали в цене с лета, поскольку стоимость короля крипты продолжала расти. Кроме того, когда в начале марта 2021 года доходность облигаций резко выросла, инвесторы вывели свои деньги из акций технологических компаний и других инвестиционных активов, что привело к падению многих акций, выражающимся двузначными числами. Цена Биткойна не изменилась и продолжает расти, что может указывать на то, что инвесторы видят в нем альтернативное средство сбережения, а не спекулятивную акцию.
Forbes писал в октябре 2020 года:
«Рынок Bitcoin повзрослел с тех пор, как в сентябре 2017 года исполнительный директор JP Morgan Джейми Даймон назвал этот актив «мошенничеством», чему способствовала (все еще очень волатильная) его стоимость, которая в этом году нашла поддержку в качестве средства защиты от инфляции наряду с золотом.
Теперь JP Morgan заявил, что сильный Биткойн в 2020 году может продолжать расти, обнаружив, что его цена имеет «значительный» потенциал роста в долгосрочной перспективе, поскольку она лучше конкурирует с золотом в качестве альтернативной валюты.
По мере того, как все больше и больше крупных инвесторов и экспертов ставят целевые ориентиры цен в диапазоне от 65 000 до 100 000 долларов +, наряду с растущим принятием и понятными опасениями по поводу инфляции, аргументы в пользу роста Биткойна кажутся весьма убедительными.
На данный момент идея технологии криптовалюты и блокчейна все еще развивается, но когда-то они считались игрой. Их растущее распространение не только поддерживает продолжающийся рост стоимости Битка, но и демонстрирует интересный переломный момент для в мире финансов.
